Sustancia económica: los 6 cambios del primer bloque de modificaciones al PL 641

Qué pasó

La Comisión de Economía presentó el primer bloque de modificaciones al PL 641 de sustancia económica. El cambio más esperado: el cálculo del 15% pasa de renta bruta a renta neta. La sesión del 20 de mayo también incluyó ajustes al régimen de tercerización, un plazo de 90 días para reglamentar la ley, y la eliminación de la categoría “otras rentas pasivas” — reemplazada por “rentas de capital mobiliario.”

El ministro Chapman cifró entre 60% y 70% las recomendaciones del sector privado que fueron acogidas. Las propuestas consolidaron aportes de más de 60 ponentes — desde Deloitte, Morgan y Morgan, CACEM, la Cámara de Comercio, el Sindicato de Industriales, INSPAT y APD hasta economistas como Felipe Argote y Eric Molino.

Los 6 cambios clave del primer bloque

1. Renta bruta → renta neta. La tarifa del 15% se aplicará sobre la renta neta gravable — deduciendo costos y gastos directamente relacionados con la generación de rentas pasivas. Era la petición más recurrente del sector privado.

2. “Otras rentas pasivas” desaparece. La categoría ambigua fue reemplazada por “rentas de capital mobiliario,” con una definición técnica que delimita los tipos de ingreso cubiertos.

3. Tercerización con control de horas. El PL 641 permite que una multinacional subcontrate actividades clave (administración de activos, gestión de riesgos) a un proveedor local en vez de hacerlas internamente. Pero el nuevo texto cierra un hueco: el proveedor no podrá contar las mismas horas de un empleado para demostrar sustancia de dos clientes distintos. Sin esa regla, una firma con 5 personas podría "prestar" sustancia a 20 entidades a la vez — exactamente el tipo de estructura de papel que la ley busca eliminar. La observación fue de CACEM.

4. Reglamentación en 90 días. El MEF tendrá un máximo de 90 días calendario para reglamentar la ley. Es un candado para evitar el vacío operativo que preocupaba al sector privado.

5. Definición de sustancia económica afinada. El nuevo texto agrega criterios de proporcionalidad y complejidad relativa al tipo de renta pasiva — un intento de reducir las interpretaciones divergentes.

6. Vigencia desde el periodo fiscal 2027. La ley entrará a regir a partir del periodo fiscal del año 2027, dando margen de adaptación a las empresas.

Chapman ante la Comisión

Ministro de Economía y Finanzas

“Estamos acogiendo una parte mayoritaria de recomendaciones que hemos recibido. Estamos hablando de mínimo 50%, 60%, cuidado que hasta 70% de las recomendaciones que se han presentado.”

“Se trata de la gente. Los trabajos que ya existen bien remunerados en el país y con el ánimo de la creación de más trabajos. De atraer más inversiones, de preservar las inversiones que ya existen.”

— Felipe Chapman, sesión Comisión de Economía (20 de mayo de 2026)

Por qué importa

El cambio de renta bruta a neta resuelve el problema más citado en las consultas: que el 15% era confiscatorio para empresas con márgenes estrechos. Sobre renta neta, la tarifa se vuelve comparable con regímenes de referencia como el de Uruguay (25% sobre neta).

La ley tiene fecha límite real. Para que la UE considere la reforma en su revisión de octubre de 2026, el PL 641 debe estar aprobado, sancionado y publicado antes del 30 de junio. La Asamblea está en sesiones extraordinarias hasta el 5 de junio — y todavía faltan el segundo bloque de modificaciones y los debates segundo y tercero.

Lo que sigue

Mañana, 21 de mayo, la Comisión presenta el segundo bloque de modificaciones a las 11 AM. Después, el proyecto debe pasar a segundo y tercer debate en el pleno antes del 5 de junio.

Fuentes: Asamblea Nacional (sesión del 20 de mayo de 2026, Comisión de Economía y Finanzas) · MEF · Transcripción de la sesión