Warsh ya preside la Fed: el halcón que Trump quiere que sea paloma
Kevin Warsh fue confirmado con el margen más estrecho en la historia de la Fed. Prometió independencia pero enfrenta a Trump presionando por tasas bajas y una inflación de 3.8%.
Qué pasó
El Senado estadounidense confirmó a Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal con un voto de 54-45, el margen más estrecho para un presidente de la Fed en la historia. Solo un demócrata — John Fetterman de Pensilvania — cruzó el pasillo. El mandato de Jerome Powell expira el viernes 15 de mayo.
Warsh, de 56 años, exgobernador de la Fed (2006-2011) y exbanquero de Morgan Stanley, llega al cargo en uno de los momentos más complejos: la inflación de abril subió a 3.8%, los precios de energía se dispararon por la guerra en Irán, y Trump lleva meses presionando para que la Fed baje tasas agresivamente.
El halcón que Trump quiere que sea paloma
Fuentes: The Hill, CNBC, Kiplinger · nexo.la
La contradicción central
Trump nominó a Warsh porque quería un presidente de la Fed dispuesto a bajar tasas — algo que Powell se negó a hacer pese a meses de presión pública e incluso una investigación del Departamento de Justicia que fue retirada días antes de la confirmación. Pero la ironía es que Warsh fue históricamente un halcón: como gobernador de la Fed, se opuso a las compras masivas de bonos de Bernanke, cuestionó la expansión del balance de la Fed y abogó por tasas más altas para controlar la inflación.
Más recientemente, Warsh cambió de tono. En 2025 criticó a Powell por ser "lento para recortar tasas", una postura que lo alineó con Trump. Pero en su audiencia de confirmación en abril, Warsh juró independencia: "El presidente nunca me instruyó, general o específicamente, sobre ningún camino de tasas de interés."
Por qué importa para Panamá
Panamá usa el dólar y no controla su política monetaria. Cada decisión de la Fed impacta directamente el costo de las hipotecas, los créditos empresariales, el servicio de la deuda pública panameña y las tasas de los bonos soberanos. Si Warsh cede a la presión de Trump y baja tasas pese a la inflación de 3.8%, el dólar se debilita — y Panamá importa inflación. Si mantiene su instinto de halcón, las tasas se mantienen altas y el crédito se encarece.
La propuesta más disruptiva de Warsh es negociar un "acuerdo Fed-Tesoro" para limitar los activos que la Fed puede comprar y reducir su balance de $6.7 billones. Si logra implementarla, las tasas de largo plazo podrían subir — encareciendo bonos soberanos como los de Panamá en mercados internacionales.
Lo que sigue
Powell deja la presidencia el viernes 15 de mayo pero seguirá como gobernador hasta enero de 2028 — una situación sin precedentes que podría generar tensiones internas. La próxima reunión del FOMC (junio) será la primera con Warsh al mando y el mercado ya descuenta que no habrá recorte de tasas, e incluso considera una subida antes de fin de año.
Nota metodológica — Fuentes: The Hill · CNBC · Kiplinger · The Conversation · Bond Buyer
