Tocumen alcanza AAA.pa, la nota más alta de la escala nacional
El Aeropuerto de Tocumen alcanza AAA.pa, el tope de la escala nacional de S&P Global Ratings: su tercer ascenso en tres años y un fondeo más barato de cara a la ampliación de la T2.
Qué pasó
El Aeropuerto Internacional de Tocumen alcanzó AAA.pa, la nota más alta de la escala nacional que otorga S&P Global Ratings, según anunció la propia terminal.
Es el tercer ascenso en tres años: Tocumen pasó de BBBpa a BBB+pa en 2024, subió a A en 2025 y ahora llega a la cima de la escala local.
En su anuncio, el aeropuerto —que se describe a sí mismo como “el mejor del mundo”— atribuyó la calificación al compromiso de sus colaboradores, a una gestión responsable y al respaldo del Gobierno Nacional.
Big Numbers
La escalada de Tocumen en la escala nacional
Calificación de emisor en escala nacional · S&P Global Ratings.
Fuente: S&P Global Ratings; Tocumen, S. A. · nexo.la
Qué significa AAA.pa
La calificación es de escala nacional: mide la solidez de Tocumen frente a otros emisores panameños, no en la escala global, donde la terminal se ubica en torno a BBB. AAA.pa es el riesgo crediticio local más bajo posible.
La agencia llegó a la máxima nota tras una actualización metodológica que incorpora el respaldo del Estado panameño como accionista, sumado al crecimiento sostenido del tráfico y al fortalecimiento de las finanzas de la terminal.
Por qué importa
Una nota más alta se traduce en menor costo de fondeo: el emisor paga menos por endeudarse y accede a más capital institucional.
Tocumen llega a la cima justo cuando necesita financiar la ampliación de $220 millones de la Terminal 2 y se acerca 2027, año en que empiezan los pagos de capital de sus bonos.
El gerente general, sobre la nueva nota
José Antonio Ruiz Blanco · Tocumen, S. A.
“Recibir la calificación paAAA nos llena de satisfacción porque confirma que el trabajo serio, ordenado y responsable da resultados. En Tocumen hemos tomado decisiones pensando en el largo plazo, fortaleciendo nuestras finanzas y manteniendo una operación eficiente, sin perder de vista que administramos uno de los activos más importantes del país. Sabemos que la actualización metodológica de S&P incorpora el respaldo del Estado panameño como accionista, y creemos que eso también refleja la confianza en el rumbo que está tomando Panamá. Para nosotros, esta calificación es un compromiso para seguir haciendo las cosas bien y continuar aportando al crecimiento económico y a la conectividad del país”.
— José Antonio Ruiz Blanco, gerente general de Tocumen, S. A.
Lo que sigue
Queda por conocerse el detalle del informe de la calificadora, incluida la perspectiva. Los pagos de capital de los bonos arrancan en 2027 y la licitación de la Terminal 2 se formalizaría este año.
Nota metodológica: trayectoria de calificación de emisor en escala nacional: BBBpa → BBB+pa (2024), A (agosto 2025) y AAA.pa (2026). El salto a la máxima nota se da tras una actualización metodológica de S&P Global Ratings que incorpora el respaldo del Estado panameño como accionista. La nota AAA.pa corresponde a la escala nacional panameña, distinta de la escala global, donde la terminal se ubica en torno a BBB.
