Inflación en EEUU sube a 3.8%: el ciclo más agresivo de la Fed en 40 años
La inflación en EEUU repuntó a 3.8% en abril de 2026, su nivel más alto en casi 3 años. Un recorrido de 5 años que resume el mayor ciclo de alzas de la Fed desde 1981 y sus consecuencias para economías dolarizadas como Panamá.
Qué pasó
El CPI trepó 3.8% interanual en abril, según datos del BLS publicados el 12 de mayo. La cifra supera el 3.3% de marzo y está muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. El principal impulsor: energía (+17.9% interanual) por los efectos del conflicto con Irán sobre los precios del petróleo.
El ciclo completo tiene una narrativa clara en cinco actos: inflación desbordada (2021–2022), alzas de tasa récord (2022–2023), enfriamiento gradual (2023–2024), recortes anticipados (2024–2025), y ahora un rebote que complica el guion.
En números
- Pico de inflación: 9.1% en junio 2022 —máximo en 40 años
- Pico de tasa Fed: 5.25–5.50% en julio 2023, sostenido 14 meses
- Recortes acumulados desde sep. 2024: 175 pb en 5 movimientos
- Tasa actual: 3.50–3.75% (pausa desde diciembre 2025)
- Inflación actual: 3.8% (abril 2026, el nivel más alto desde mayo 2023)
Inflación CPI vs. Tasa de la Reserva Federal
Variación anual del CPI (%) y tasa objetivo máxima fed funds (%). Líneas amarillas = alzas; líneas azules = recortes.
Fuente: BLS (CPI-U interanual, no ajustado), FOMC · Mayo 2026
Por qué importa
La Fed está atrapada. Con inflación por encima del objetivo y la economía enfriándose por los aranceles, recortar tasas aviva los precios; mantenerlas frena el crecimiento. El mercado ya descuenta que el siguiente movimiento —si lo hay— será en la segunda mitad de 2026.
Para Panamá, cuya moneda está dolarizada, la tasa de la Fed es efectivamente su política monetaria: crédito más caro y por más tiempo afecta hipotecas, inversión corporativa y el acceso al mercado de capitales internacional.
Nota metodológica: CPI-U variación interanual no ajustada estacionalmente (BLS). Tasa Fed = techo del rango objetivo fed funds (FOMC). Datos de septiembre y octubre 2025 afectados por pausa presupuestaria del gobierno; se usaron estimaciones del BLS revisadas en enero 2026. Datos al 12 de mayo de 2026.
Fuentes: Bureau of Labor Statistics — CPI · Federal Reserve — FOMC · Bankrate — Fed Funds History
