Los tres grandes bancos centrales actúan esta semana — y afectan tu crédito

Qué pasó

Esta semana los tres bancos centrales más influyentes del mundo están tomando decisiones que van a afectar el costo de tu crédito, tus inversiones y la economía panameña. El Banco de Japón (BoJ) ya subió el martes sus tasas a 1%, el BCE subió las suyas la semana pasada, y la Reserva Federal de EE.UU. — ahora bajo Kevin Warsh — termina el miércoles su primera reunión atrapada entre la presión de Trump para bajar tasas y señales de mercado que apuntan en la dirección opuesta.

El alza del BoJ fue de 25 puntos base, aprobada 7-1, llevando la tasa japonesa a su nivel más alto desde 1995. La Fed, por su parte, se espera que mantenga sin cambio su tasa en 3.50%–3.75% — pero lo que diga Warsh en su rueda de prensa mañana podría ser la señal económica más importante del año.

Por qué te importa

Panamá usa el dólar. Eso significa que la tasa de la Fed es, en la práctica, la tasa base de tu hipoteca, tu préstamo personal y el costo de financiamiento de cualquier empresa panameña. Cuando la Fed sube, los bancos locales suben. Cuando la Fed baja, los panameños sienten alivio en sus cuotas.

El problema es que hoy los mercados ya están apostando a que la Fed subirá antes de fin de año — no bajará. La inflación en EE.UU. llegó a 4.2% en mayo, más del doble de la meta del 2%, impulsada en parte por el petróleo caro del conflicto en Medio Oriente. Eso deja a Warsh en un callejón: Trump quiere recortes, los datos piden pausa o alza, y mañana el nuevo presidente de la Fed da su primera conferencia de prensa con todos esos ojos encima.

El alza del BoJ agrega otra capa: cuando Japón sube tasas, el yen se encarece y los inversionistas que pedían prestado en yenes baratos para comprar activos en todo el mundo — incluyendo bonos de mercados emergentes — empiezan a cerrar esas posiciones. Eso saca liquidez del sistema financiero global, y menos liquidez global puede traducirse en condiciones más restrictivas para economías como la panameña.

Lo que sigue

La decisión de la Fed se anuncia mañana 17 de junio. Más que el número en sí — que casi con certeza no cambia — importan dos cosas: el dot plot (las proyecciones internas del FOMC sobre cuándo y cuánto subirán o bajarán) y el tono de Warsh en rueda de prensa. Si reconoce riesgos al alza de inflación sin mencionar riesgos al empleo, los mercados lo leerán como señal de alza y los bonos reaccionarán de inmediato. Eso se sentirá en las tasas de crédito locales en las semanas siguientes.

Fuentes: CNBC · Rankia/CME FedWatch · Ámbito · Investing.com