Panamá tiene menos cotizantes en la CSS que antes de la pandemia
Seis años después del inicio de la pandemia, Panamá tiene 153,224 cotizantes activos menos en la CSS que en 2019. La recuperación post-COVID nunca llegó a completarse, y el ratio cotizante/pensionado cayó a su mínimo histórico: 3.28.
Annette Planells de Flores, MBA.
Ingeniera Electrónica.
Qué pasó
Seis años después del inicio de la pandemia, Panamá tiene 153,224 cotizantes activos menos en la CSS que en 2019 — el año previo al COVID. Los datos son de la Dirección Nacional de Planificación de la Caja de Seguro Social.
La recuperación post-pandemia fue lenta y nunca llegó a completarse. En 2020 el COVID eliminó 265,704 cotizantes de un solo golpe. Entre 2021 y 2025 el sistema recuperó parte del terreno, pero no todo: a octubre de 2025, el número de cotizantes activos sigue por debajo del nivel pre-pandemia.
En 2025 el sistema perdió 7,989 cotizantes adicionales respecto a 2024, atribuibles principalmente al efecto Chiquita — el cese de operaciones de la bananera en Bocas del Toro entre abril y julio, que costó más de 11,000 empleos agrícolas formales en la región.
Fuente: CSS — Dirección Nacional de Planificación / Departamento de Estadística · nexo.la
Por qué importa
El dato más preocupante no es la caída puntual sino la tendencia estructural: el ratio cotizante/pensionado pasó de 4.43 en 2019 a 3.28 en 2025 — el mínimo histórico de la serie. Mientras los cotizantes no recuperan el nivel pre-pandemia, los pensionados crecen sin parar: de 295,316 en 2019 a 352,333 en 2025.
Esto significa que cada pensionado es sostenido hoy por 1.15 cotizantes menos que en 2019. La salud financiera de la CSS depende directamente de la inversión privada y la generación de empleo formal.
La caída afectó también los programas de salud y pensiones. Francisco Bustamante, ex subdirector de la Caja de Seguro Social, explica que los trabajadores mayores del programa SEBD se acogieron a pensión anticipada al perder su empleo, presionando el ratio desde ambos lados. Y el programa de Enfermedad y Maternidad enfrentó más demanda justo cuando caían sus ingresos.
¿Qué es el SEBD?
El Sistema Exclusivo de Beneficio Definido (SEBD) es el programa de pensiones tradicional de la CSS, al que pertenecen los trabajadores que ingresaron al mercado laboral antes de 2006. En este esquema, la pensión se calcula en función de los años cotizados y el salario promedio — no de los ahorros individuales acumulados. Por eso depende directamente del flujo de cotizantes activos para financiar a los pensionados actuales.
Cotizantes activos en la CSS
Serie corregida CSS. Dato 2025 corresponde a octubre (preliminar).
Fuente: CSS — Dirección Nacional de Planificación / Departamento de Estadística · nexo.la
El análisis de Francisco Bustamante
Ex subdirector de la Caja de Seguro Social
“Los trabajadores del SEBD — de mayor edad y con más cuotas pagadas — fueron los más afectados. Hubo un incremento de personas que se acogieron a la pensión, incluso anticipada.”
“El programa de Enfermedad y Maternidad sufrió y está bajo presión. Experimentó un incremento de demanda de enfermedades crónicas justo cuando caían los ingresos por cotizaciones.”
— Francisco Bustamante, ex subdirector CSS (junio 2026)
El analista laboral René Quevedo señala indicios de recuperación: consumo bancario, inversión privada y contratos Mitradel crecieron en 2025. Pero advierte que habrá que esperar para confirmar si es una tendencia sostenible.
Cotizantes activos por cada pensionado
A menor ratio, más presión financiera sobre el sistema de pensiones.
Fuente: CSS — Dirección Nacional de Planificación / Departamento de Estadística · nexo.la
Lo que sigue
Los datos del primer cuatrimestre de 2026 dirán si la tendencia se revierte. La CSS necesita superar los 1,307,830 cotizantes activos — el nivel de 2019 — para recuperar la base que tenía el sistema antes de la pandemia.
Cómo cambió la composición del empleo
La Encuesta de Mercado Laboral del INEC revela que entre 2019 y 2025 el empleo en empresa privada superó el nivel pre-pandemia — pasó de 873,750 a 892,567 trabajadores. Sin embargo, ese crecimiento convive con una expansión del trabajo por cuenta propia, que creció de 592,063 a 618,190 personas.
El trabajo por cuenta propia suele ser más vulnerable, sin acceso a seguridad social ni prestaciones laborales. Su crecimiento refleja que parte de la fuerza laboral que no encontró empleo formal optó por el autoempleo.
El análisis de René Quevedo
Asesor empresarial y analista laboral
“Hoy tenemos menos cotizantes privados que en 2019. La salud financiera de la CSS depende de la inversión privada.”
“En 2025, por primera vez en 13 años, es el sector privado y no el Estado el que genera la mayoría de los empleos formales — el 86%.”
— René Quevedo, asesor empresarial (junio 2026)
Población ocupada según categoría
Número de trabajadores por tipo de empleo. Encuesta de Mercado Laboral INEC.
Fuente: INEC — Encuesta de Mercado Laboral, Cuadro 14, años 2019–2025 · nexo.la
Por sectores, los datos muestran una economía en transición: hoteles y restaurantes lideran la recuperación con +19% vs 2019, impulsados por el turismo. La construcción y el comercio, en cambio, siguen por debajo de sus niveles pre-pandemia.
Ganadores y perdedores por sector económico
Variación en número de empleados entre ago. 2019 y oct. 2024
Fuente: INEC — Encuesta de Mercado Laboral, Cuadro 14, agosto 2019 y octubre 2024 · nexo.la
Nota: el desglose por sector económico corresponde a octubre 2024, último período disponible con ese nivel de detalle.
Nota metodológica: Los datos de cotizantes activos provienen de la serie corregida de la Dirección Nacional de Planificación de la CSS (Departamento de Estadística), que difiere de las cifras publicadas previamente en el Boletín de Seguridad Social del INEC. La CSS comunicó al INEC una actualización metodológica a partir de 2024 y envió la serie revisada 2020–2024. El dato de 2025 corresponde a octubre (cifras preliminares). Fuentes: CSS — Dirección Nacional de Planificación; Memoria Institucional CSS 2025. Análisis: René Quevedo, asesor empresarial. Entrevista: Francisco Bustamante, ex subdirector CSS, junio 2026.
