Panamá enfrenta un mercado de deuda más caro: los rendimientos suben en noviembre

El costo de financiamiento de Panamá se encareció en noviembre. 📈 Los precios de los bonos del país, tanto locales como internacionales, cayeron, lo que provocó un aumento en sus rendimientos —un indicador clave del costo de la deuda—. Este movimiento refleja un mercado global más cauteloso, haciendo que para el gobierno sea más caro obtener y refinanciar sus obligaciones.

El principal motor de este cambio parece venir del exterior. Comentarios más restrictivos de la Reserva Federal de EE. UU. y la fortaleza del dólar crearon un entorno de 'aversión al riesgo'. En este escenario, los inversionistas suelen preferir activos considerados más seguros, como los bonos del Tesoro estadounidense, y exigen una mayor compensación (mayores rendimientos) por mantener deuda de mercados emergentes como Panamá.

A pesar de este entorno más exigente, la deuda pública total del país tuvo un ligero aumento de $71.9 millones, cerrando el mes en $58,904.6 millones. Este incremento se debió principalmente a una nueva emisión de Letras del Tesoro por $228.2 millones, colocada a un rendimiento promedio de 4.91%, consolidando la gestión de las finanzas públicas en un clima de mayor costo.

Este encarecimiento del financiamiento es crucial para Panamá, ya que un mayor costo de la deuda puede presionar el presupuesto nacional, afectando potencialmente la inversión en infraestructura y servicios públicos. Aunque el riesgo país de Panamá (179 pbs) se mantiene mejor que el promedio de América Latina (344 pbs), la tendencia al alza es una señal de alerta. ¿Cómo logrará el país mantener su atractivo para los inversionistas sin comprometer sus objetivos fiscales a largo plazo?

Puede encontrar más información en:

Ministerio de Economía y Finanzas de Panamá - Dirección de Financiamiento Público,

Bloomberg - Mercados de Bonos de Mercados Emergentes