Panamá coloca $240.9 millones en Letras del Tesoro con demanda siete veces el monto indicativo
La segunda subasta del año atrajo $366.9 millones en pujas para una colocación de $240.9M. El rendimiento bajó 18 puntos básicos frente a febrero: señal de apetito inversor por deuda panameña de corto plazo.
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) adjudicó el 12 de marzo $240.9 millones en Letras del Tesoro a 12 meses, la segunda subasta de 2026. Los inversionistas presentaron pujas por $366.9 millones —más de siete veces el monto indicativo de $50 millones—, una de las sobredemandas más marcadas registradas en subastas recientes del instrumento. Las cifras completas están en el cuadro de arriba.
El precio baja: los inversionistas aceptan menos rendimiento
El rendimiento promedio ponderado se ubicó en 4.347%, 18 puntos básicos por debajo del resultado de febrero. El precio de corte fue 95.76%, superior al de la subasta anterior. Ambos movimientos apuntan en la misma dirección: hay más demanda que oferta, y los compradores compiten bajando el retorno que exigen.
De los $240.9 millones adjudicados, $240.2 millones se colocaron en primera vuelta y $0.75 millones en segunda. Participaron 46 ofertas competitivas por $181.7 millones y 22 no competitivas por $185.2 millones —una distribución casi equilibrada entre ambos tipos, lo que sugiere participación tanto de institucionales que fijan precio como de inversionistas que aceptan el precio de corte.
El entorno externo: señales mixtas, pero Panamá mejora
El MEF reportó que en el mercado internacional la SOFR a 12 meses subió 4 puntos básicos y los bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo avanzaron 7 pb —un contexto de tasas altas que podría haber desincentivado la demanda. Sin embargo, el EMBIG de Panamá cayó 8 pb, lo que refleja una mejora en la percepción de riesgo país que puede explicar parte del apetito observado.
En contexto: Panamá en línea con mercados del Golfo
En la misma ventana, Baréin sobresuscribió en 199% su emisión de T-bills a 12 meses con una tasa de 4.68%, y Qatar colocó letras a 364 días con rendimiento de 3.992% y demanda triple del monto ofertado. Panamá se sitúa en el rango intermedio en tasa, con una sobredemanda relativa superior a Qatar y similar a Baréin —un benchmark útil para medir el apetito global por deuda soberana de corto plazo en este momento del ciclo.
Puedes encontrar más información en:
- Panamá coloca $240.9 millones en Letras del Tesoro a 12 meses con fuerte demanda de inversionistas (La Prensa)
- CBB 12 Month Treasury Bills Issue No. 136 Oversubscribed (Central Bank of Bahrain)
- Qatar Central Bank issues $109.9 million in treasury bills amid strong investor demand (Economy Middle East)
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