Moody's reafirma Baa3 de Panamá, pero mantiene perspectiva negativa

Moody's Ratings reafirmó la calificación crediticia de grado de inversión de Panamá en Baa3, pero mantuvo la perspectiva en 'negativa'. Esta decisión se basa en un perfil crediticio sólido, aunque con riesgos derivados de persistentes desafíos de gobernanza y sociales, que se manifiestan en la volatilidad de las políticas del país.

El informe de Moody's señala que la rigidez presupuestaria del gobierno y el riesgo de los litigios derivados del cierre del proyecto minero Cobre Panamá añaden presión a las finanzas públicas. A pesar de estos factores, la agencia proyecta un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del 3.9% en 2025 y del 4.1% en 2026, destacando la robustez y diversificación de la economía panameña, con un PIB per cápita superior al de sus pares en la región.

Es importante destacar que Panamá mantiene el grado de inversión en dos de las tres principales calificadoras: Baa3 con Moody's y BBB1 con S&P. Sin embargo, Fitch Ratings asigna al país una calificación de BB+, la cual no es considerada grado de inversión.

La calificadora de riesgo observó que el gobierno ha implementado acciones para mitigar las presiones fiscales y el descontento social. No obstante, una intensificación de estos desafíos o una falta de consolidación fiscal podrían llevar a un descenso en la calificación.

¿Por qué importa?

La calificación de Moody's es crucial porque influye directamente en el costo de financiamiento para el gobierno panameño y para las empresas, afectando la inversión pública y privada. Una perspectiva negativa advierte sobre posibles futuras rebajas, lo que haría más costoso obtener capital y podría ralentizar proyectos de desarrollo y generación de empleo. La disparidad en las calificaciones entre las agencias (Moody's, S&P con grado de inversión y Fitch sin él) subraya la vulnerabilidad y los desafíos pendientes. ¿Logrará Panamá revertir la perspectiva negativa abordando los retos fiscales, de gobernanza y los litigios de cara a futuras evaluaciones y mantener su grado de inversión en todas las agencias?