ILC: Permisos de construcción se disparan 103% en marzo, mientras la industria acumula cinco meses en caída
El Índice Líder de Crecimiento de nexo.la saltó a 109 puntos en marzo de 2026. La construcción se duplicó frente al año pasado y el consumo gravado creció 23%, pero los puertos y la electricidad industrial siguen en rojo.
Qué pasó
El Índice Líder de Crecimiento (ILC) de nexo.la se ubicó en 109 puntos en marzo, un salto de 8 puntos frente a febrero y el segundo registro más alto desde que comenzó la serie en 2023. El índice vuelve a zona de "expansión" —por encima de 105—, igualando los niveles de noviembre pasado y enero de este año.
El principal impulsor fue la construcción, cuyo valor de permisos se duplicó frente a marzo de 2025 (+103.6% interanual), alcanzando B/.116.2 millones. Este componente aportó 34.5 puntos al índice —el máximo posible dado su peso de 30%— y explica por sí solo más de la mitad del rebote.
En comparación con marzo de 2025, cuando el ILC marcaba apenas 98 puntos en zona de crecimiento débil, la economía panameña muestra una mejora de 11 puntos en un año.
Evolución mensual del ILC
Puntos base · 100 = crecimiento neutral
Fuente: nexo.la con datos de INEC, MEF, AMP, ACP, ASEP · Mayo 2026
En números
- ILC marzo 2026: 109 puntos (+8 vs febrero)
- Construcción: 34.5 pts (+5.5 vs feb) — permisos por B/.116.2M, +103.6% interanual
- Autos comerciales: 19.6 pts (+2.1 vs feb) — 1,212 unidades, +39.0% YoY
- ITBMS: 20.1 pts (+0.3 vs feb) — recaudación de B/.85.3M, +23.3% interanual
- Canal de Panamá: 11.6 pts (+0.1 vs feb) — tonelaje +11.5% YoY
- TEU portuarios: 10.6 pts (−0.3 vs feb) — 789,973 contenedores, −7.2% YoY (efecto transición Balboa/Cristóbal)
- Electricidad industrial: 12.5 pts (−0.1 vs feb) — demanda −7.5% YoY
Aporte de cada componente al ILC
Puntos ponderados · Suma = ILC total
Fuente: nexo.la con datos de INEC, MEF, AMP, ACP, ASEP · Mayo 2026
Por qué importa
La construcción fue la gran protagonista de marzo. El valor de permisos otorgados alcanzó B/.116.2 millones, prácticamente el doble del mismo mes en 2025, cuando se tramitaron apenas B/.57.1 millones. Este salto de 103.6% interanual empujó al componente a su tope ponderado de 34.5 puntos y señala una reactivación significativa del sector, que había perdido fuerza en febrero.
Los autos comerciales también mostraron fortaleza: 1,212 unidades vendidas representan un aumento de 39% frente a marzo de 2025, la segunda mejor lectura del componente en un año. El ITBMS —proxy del consumo gravado— se mantuvo sólido con un crecimiento interanual de 23.3%, acumulando tres meses consecutivos con alzas de doble dígito.
Sin embargo, los puertos y la electricidad industrial siguen siendo las señales de alerta. Los TEU portuarios cayeron 7.2% interanual —tercer mes consecutivo en negativo—, una caída que podría estar vinculada a la transición operativa en los puertos de Balboa y Cristóbal, donde APM Terminals y TIL/MSC asumieron la administración bajo concesiones transitorias de 18 meses tras el fallo de inconstitucionalidad contra Panama Ports. La electricidad industrial acumula cinco meses de caída (−7.5% en marzo), lo que sugiere que la manufactura pesada aún no se suma al ciclo expansivo que lideran la construcción y el consumo interno.
Cambio interanual por componente del ILC
Porcentaje · Comparación mar 2026 vs mar 2025
Fuente: nexo.la con datos de INEC, MEF, AMP, ACP, ASEP · Mayo 2026
Nota metodológica: El ILC es un índice compuesto de nexo.la que agrega seis indicadores adelantados de la economía panameña, ponderados por su relevancia predictiva: construcción (30%), ITBMS (18%), autos comerciales (17%), electricidad industrial (13%), TEU portuarios (11%) y Canal de Panamá (11%). Un valor de 100 representa crecimiento neutral; por encima de 105, expansión; por debajo de 95, enfriamiento. Los datos fuente corresponden a enero-marzo 2026 publicados por INEC, MEF, AMP, ACP y ASEP.
