La vivienda llega a su feria más importante en el peor momento de la década

El sector inmobiliario llega a la Expo Vivienda Capac 2026 en su peor momento en esta década: dos años de caídas consecutivas que acumulan un desplome del 55%. La feria es la primera prueba real de si la Ley 481 puede revertirlo — pero el gremio advierte que la ley sola no alcanza.

El peor bienio en una década

Las ventas de vivienda nueva cayeron 55% en dos años. Según el informe anual de Convivienda presentado el 8 de abril, los agremiados vendieron 4,020 unidades en 2025 — una caída del 34% respecto a 2024, que ya había caído 20% respecto a 2023. El sector no veía números así desde la pandemia.

Las causas fueron múltiples y simultáneas. La incertidumbre sobre la renovación de la ley de interés preferencial hizo que la banca — pública y privada — saliera del segmento hipotecario preferencial. A eso se sumó la deuda pendiente del gobierno con promotores por el Bono Solidario, el cierre de la mina y la pérdida de 105,000 empleos formales en el interior. El informe lo sintetiza: sin confianza, no hay inversión.

Qué es la Expo Vivienda y qué se juega esta semana

La vigésima tercera edición de Expo Vivienda Capac abrió hoy en el Panama Convention Center con más de 100 promotoras, bancos y desarrolladoras exhibiendo más de 300 proyectos hasta el domingo 19 de abril. La feria proyecta $80 millones en transacciones hipotecarias en cuatro días.

Para el sector, esta feria es más que una vitrina comercial. Es el primer termómetro real de cuánta demanda reprimida existe y si la Ley 481 — vigente desde enero de 2026 — está efectivamente destrabando el crédito hipotecario que estuvo paralizado durante 2025.

En números

• 4,020 unidades vendidas en 2025 por B/.446 millones — mínimo en esta década
• −55% caída acumulada en ventas entre 2023 y 2025, según Convivienda
• 5,530 unidades proyectadas para 2026 (+38%) — meta condicionada a acción coordinada entre gobierno, banca y sector
• −75% en permisos de ocupación en La Chorrera en 2025; −36% en San Miguelito; −20% en Panamá distrito
• $80M en hipótecas proyectadas durante los cuatro días de la Expo Vivienda Capac

La Ley 481: condición necesaria, no suficiente

La Ley 481, vigente desde enero de 2026, amplió el subsidio hipotecario hasta viviendas de $120,000 con una tasa cubierta del 4% por siete años. Para las familias en ese rango, la diferencia en la cuota mensual puede ser de cientos de dólares. Convivienda reconoce el avance.

Pero el informe pone tres condiciones para que la recuperación sea real. Primero, que la banca vuelva a aprobar hipótecas preferenciales sin retrasos en el pago del subsidio. Segundo, que se resuelva la deuda pendiente con promotores por el Bono Solidario. Tercero, que el ITBI del 2% — que el sector calcula generó una pérdida fiscal neta de $94.5 millones contra una recaudación objetivo de $37 millones — se revise antes de frenar la recuperación.

Por qué importa

La construcción genera $2.34 en PIB por cada dólar invertido, según el estudio económico anexo al informe de Convivienda. Una recuperación a 5,530 unidades en 2026 implicaría recuperar una parte del empleo y actividad perdidos. Pero el sector llega a esta feria sin margen de error: si la demanda no responde esta semana, la proyección de recuperación se vuelve difícil de sostener.

Fuente primaria: Convivienda, Informe de Análisis de Resultados y Proyecciones 2026, presentado el 8 de abril de 2026. Las cifras de ventas corresponden a agremiados de Convivienda. Cifras de permisos de ocupación provienen de los municipios del Área Metropolitana.

Fuentes: Convivienda — Informe 2026 · Capac · La Prensa · Ley 481