Una sola operación de cobre vale casi un año de exportaciones panameñas
La resolución que autoriza procesar 38M de toneladas de roca en Cobre Panamá fue publicada hoy en Gaceta. Las 70,000 t de concentrado resultante valen ~$840M — casi tanto como los $980M que Panamá exportó en todo 2025.
Una operación que vale casi un año de exportaciones
La aritmética es contundente. Las exportaciones registradas de bienes de Panamá en 2025 — sin incluir cobre — totalizaron $980 millones, el nivel más alto en 16 años según INTELCOM. Camarones, banano, aceite de palma, acero reciclado y café lideraron un sector diversificado pero modesto en escala.
Ahora, una sola operación de procesamiento de concentrado de cobre podría generar cerca de $840 millones a precios actuales del LME, donde la tonelada de cobre ronda los $12,000 y tocó un récord de $13,310 en enero. El monto final dependerá del precio al momento de venta y la ley del concentrado, pero el orden de magnitud es claro: el cobre de Donoso podría casi duplicar las exportaciones de bienes de Panamá en 2026.
Una sola operación vs. un año entero de exportaciones
El concentrado de Cobre Panamá en perspectiva frente al sector exportador del país.
70,000 t de concentrado
de Panamá en 2025
para la operación
durante procesamiento
Fuente: First Quantum Minerals, MICI, INTELCOM. Estimación a precios LME de abril 2026.
Lo que reveló First Quantum hoy
El comunicado oficial de First Quantum Minerals, publicado horas después de la resolución del MICI en la Gaceta Oficial No. 30498, añade cifras que la nota gubernamental no incluía. La empresa calcula que necesitará unos $250 millones en capital de trabajo para reactivar la planta de procesamiento — principalmente para reponer inventarios de reactivos, reparar los circuitos de flotación y manejo de concentrado, y financiar la operación hasta que comience a generar ingresos.
En empleo, los números son más altos de lo que se había anticipado: más de 1,000 puestos directos nuevos y una fuerza laboral total de 3,000 personas durante el período de procesamiento, que operará a un tercio de la capacidad nominal de la planta. Esto se suma a los 1,600 trabajadores que actualmente mantienen la mina en modo de preservación. El CEO Tristan Pascall dijo que la operación generará contribuciones económicas significativas a través de regalías.
Exportaciones de bienes de Panamá: con y sin cobre
Valor en millones de USD. Se observa cómo el cobre dominaba las exportaciones y el vacío que dejó su ausencia. Datos sin cobre 2019-2022 son estimaciones. Exportaciones sin cobre 2019-2022 son estimaciones.
Fuente: INTELCOM-MICI, Cobre Panamá, First Quantum Minerals. *2026 estimado con procesamiento autorizado.
El vacío que dejó el cobre — y la vuelta parcial
Para entender lo que significa esta autorización, hay que ver lo que pasó cuando el cobre desapareció. En 2022, Panamá exportó $2,797 millones solo en concentrado de cobre — más del 75% de todas las exportaciones de bienes. Cuando la mina cerró en noviembre de 2023, las estadísticas exportadoras colapsaron. En 2024, sin cobre, las exportaciones registradas sumaron $964 millones.
El sector se adaptó. Las exportaciones sin cobre en 2025 crecieron 1.6% hasta $980 millones, impulsadas por pesqueros, aceites y acero. Pero la escala es otra: todo el sector exportador panameño junto — camarones, banano, café, farmacéuticos, acero, teca — no alcanza el valor de una sola operación de procesamiento de cobre.
La primera ronda de exportación en 2025 (122,520 toneladas por $334 millones) ya había sido la mayor operación exportadora del año. Esta segunda autorización, con 70,000 toneladas adicionales de concentrado, podría superar ampliamente ese monto si los precios del cobre se mantienen en los niveles actuales.
Exportaciones 2025 sin cobre
Total: $980 millones
Si sumamos el cobre en 2026
Estimado: ~$1,840 millones
Fuente: INTELCOM-MICI (2025), First Quantum Minerals, estimaciones Nexo a precios LME abril 2026.
Temporal, pero con implicaciones permanentes
Es importante no confundir esta operación con una reapertura. La resolución publicada hoy en Gaceta autoriza cuatro actividades específicas: procesar el acopio de baja y media ley en la fosa Botija, procesar el mineral volado en Botija, procesar el acopio de mineral en la planta, y exportar el concentrado resultante con pago de regalías. Cualquier actividad fuera de esas cuatro está explícitamente prohibida.
Pero las implicaciones van más allá de lo temporal. El procesamiento requiere reactivar infraestructura que lleva más de dos años inactiva — chancadoras, bandas transportadoras, circuitos de flotación. Si todo sale bien, Panamá habrá demostrado que puede operar la planta sin reabrir la mina. Y eso, inevitablemente, alimenta el debate sobre el futuro de la concesión, cuya decisión el presidente Mulino ha prometido antes de junio.
Mientras tanto, la auditoría ambiental de SGS — que cubre las operaciones de 2019 a 2023 — se completa entre abril y mayo. Y el cobre sigue cotizando en máximos históricos, impulsado por la demanda de centros de datos, vehículos eléctricos y redes de energía renovable. Lo que haga Panamá con Cobre Panamá ya no es solo un tema local: es una pieza del tablero global de minerales críticos.
Fuentes
Redacción nexo.la
Redacción nexo.la
· Panamá cierra 2025 con un desempeño exportador marcado por la diversificación — MICI / INTELCOM
· IMF Executive Board Concludes 2025 Article IV Consultation with Panama — FMI
Nota metodológica: La estimación de ~$840M se calcula sobre 70,000 toneladas de concentrado a precios LME de abril 2026 (~$12,000/t). El monto final dependerá del precio al momento de venta, la ley del concentrado y los costos de procesamiento. Las exportaciones de bienes sin cobre para 2019-2022 son estimaciones basadas en el total reportado menos las exportaciones de cobre de Cobre Panamá; los datos de 2024 y 2025 son cifras oficiales de INTELCOM-MICI.
Fuentes
· Government of Panama Approves Processing of Stockpiled Ore at Cobre Panamá — First Quantum Minerals, GlobeNewsWire (7 abril 2026)
· MICI publica resolución que autoriza procesamiento en Cobre Panamá — Nexo
· La segunda vida del cobre panameño: MICI autorizará exportación de $900M — Nexo
· Luz verde a la exportación de roca desde Donoso — Nexo (enero 2026)
· Panamá cierra 2025 con un desempeño exportador marcado por la diversificación — MICI / INTELCOM
· IMF Executive Board Concludes 2025 Article IV Consultation with Panama — FMI
Nota metodológica: La estimación de ~$840M se calcula sobre 70,000 toneladas de concentrado a precios LME de abril 2026 (~$12,000/t). El monto final dependerá del precio al momento de venta, la ley del concentrado y los costos de procesamiento. Las exportaciones de bienes sin cobre para 2019-2022 son estimaciones basadas en el total reportado menos exportaciones de cobre; los datos de 2024 y 2025 son cifras oficiales de INTELCOM-MICI.
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